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ATFX港股：理想汽车(02015)今早大幅高开11.1%，理想汽车昨日公布第一季经调整净利润14.1亿元（人民币，下同），按年增逾1.96倍，按季增加46.1%，不过毛利率有所下滑。

今年首季，理想汽车收入总额达187.9亿元，按年增加96.5%，按季增加6.4%。车辆毛利率为19.8%，按年跌2.6个百分点，按季为微跌0.2百分点，按年下降主要为两个季度之间产品组合的差异所致。总体看，公司毛利率20.4%，而上季为20.2%，2022年第一季度为22.6%。

▲ATFX图

首季总汽车总交付量增66%

期内，汽车交付量达到5.26万辆，也是理想汽车首次季度交付突破5万辆。按年增加65.8%，按季增加13.5%。单计4月，汽车交付量约2.57万辆，按年增长逾5.16倍。

按照一季度数据计算，理想汽车交付车辆的平均价格已接近35万元，得益于车辆交付量的增加以及理想L系列车型贡献的平均售价上升。不过车辆毛利率按年跌2.6%，拖累集团整体毛利率按年跌2.2个百分点。

理想预计，第二季车辆交付量为7.6万至8.1万辆，按年增长164.9%至182.4%；预期收入总额242.2亿至258.6亿元，按年增长177.4%至196.1%。预计于第二季度在其全栈自研的理想AD Max 3.0上开放城市NOA功能的beta测试，并争取在今年底之前推送至全国 100 个城市。

ATFX指出，理想汽车在一季度实现扭亏，净利润增长近两倍，且交付量超预期是股价最大的惊喜，接下来随着新款车型推出有望继续保持较高增长的交付量，销量规模和单车净利有望上升将增强业绩弹性。不过留意股价大幅高开后随着市场消化业绩可能动能放缓，当前股价创下去年8月底以来的高位，接下来阻力在122处，支撑关注109，接下来关注小鹏和蔚来的业绩对比，看能否带来另一波助力。

▲ATFX供图